17/02/2025 GÓC NHÌN VNINDEX

Tuần 10/2-14/2/2025 – Tuần đi lên của hầu hết các TTCK lớn trên thế giới

Châu Á/Châu Âu

• Thị trường Trung Quốc được nâng đỡ bởi kỳ vọng chính sách thuế quan không quá căng thẳng của Mỹ lên hàng nhập khẩu từ Trung Quốc sau quyết định áp thuế 10% vào đầu tháng Hai của Tổng thống Trump.
• Chỉ số chứng khoán: CSI 300 +1,19%, Shanghai + 1,30%. Chỉ số Hang Seng tại Hồng Kông tăng vọt 7,04%, thúc đẩy bởi cổ phiếu công nghệ.
• Kinh tế: CPI tháng 1 tăng 0,5% so với cùng kỳ năm trước, tăng tốc từ mức tăng 0,1% của tháng 12; đánh dấu tháng tăng lạm phát tiêu dùng đầu tiên từ tháng 8/2024 nhờ động lực từ chi tiêu tăng mạnh trước kỳ nghỉ Tết. Tuy nhiên, PPI tháng 1 giảm 2,3%, không biến động so với tháng 12 và đánh dấu tháng thứ 28 liên tiếp giảm phát khu vực sản xuất. Tăng trưởng kinh tế Trung Quốc chưa có nhiều dấu hiệu cải thiện dù Chính phủ nỗ lực kích thích kinh tế bằng các chính sách tiền tệ lẫn tài khóa.
• Moody’s lần thứ 2 hạ xếp hạng tín dụng của China Vanke trong năm, xuống
  “junk territory”. Động thái này của Moody đẩy lên lo ngại khả năng vỡ nợ của Vanke, mặc dù Chính phủ Trung Quốc gần đây có các biện pháp mạnh mẽ hỗ trợ công ty BĐS lớn này nhằm giải quyết vấn đề tài chính.
  • Thị trường Nhật Bản: Nikkei 225 +0,93% và TOPIX +0,80% nhờ đồng JPY tạm thời suy yếu trở lại và tâm lý NĐT cải thiện khi Tổng thống Trump chưa thực hiện ngay chính sách thuế quan đối ứng.
  • Thị trường Châu Âu:
  • Các thị trường chính đều tăng mạnh: Chỉ số chung STOXX Europe 600 +1,78%, đạt mức cao kỷ lục mới. Riêng DAX +3,33%, CAC 40 +2,58%, và FTSE 100 +0,33%.
  • Kinh tế: GDP của Anh tăng 0,1% trong Q4/2024, vượt dự báo. Sản lượng công nghiệp của khu vực đồng Euro giảm 1,1% trong tháng 12.

Thị trường Mỹ

• Tập trung các dữ liệu lạm, triển vọng lãi suất và KQKD quý 4
• CPI lõi tháng 1 tăng 0,4% so với tháng trước và 3,3% cho kỳ 12 tháng; đều vượt dự báo. PPI tháng 1 cũng cao hơn ước tính với mức tăng 0,4% so với tháng 12 và 3,5% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, giá cả dịch vụ y tế và vé máy bay có dấu hiệu hạ nhiệt làm giảm lo ngại lạm phát leo thang trở lại. Bên cạnh đó, doanh số bán lẻ tháng 1 được công bố vào thứ Sáu giảm 0,9%; mạnh hơn mức giảm 0,2% do Dow Jones ước tính.
• Thông điệp chính của FED vẫn theo sát diễn biến lạm phát và không vội cắt giảm lãi suất, theo đó khung lãi suất hiện tại có thể duy trì trong thời gian tới.
• Nhóm “Magnificent 7” (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, NVIDIA, Tesla) công bố KQKD thấp nhất kể từ năm 2022, nhưng lợi nhuận của các công ty khác trong S&P 500 ghi nhận tăng trưởng.
• Thị trường cổ phiếu Mỹ tiếp tục đi lên. DJIA +0,5%, S&P 500 +1,5% nhờ động lực từ nhóm công nghệ Nasdaq +2,6%. Các chỉ số diễn biến tốt nhất vào thứ Năm do phản ứng với sự kiện Tổng thống Trump chưa áp thuế đối ứng với các quốc gia cho đến đầu tháng 4.
• Lợi suất trái phiếu 10 năm đạt mức cao nhất trong ngày là 4,66% sau báo cáo CPI vào thứ Tư, trước khi giảm vào cuối tuần ở mức 4,478% sau dữ liệu bán lẻ đi xuống. Sức mạnh đồng USD suy yếu, DXY về mốc 106,79 giảm 1,15% trong tuần và giảm 2,34% so với tháng trước.
• Giá dầu trong tuần biến động, Brent tăng 0,11%, WTI giảm 0,61%, nhưng giảm lần lượt 8,89% và 11,83% trong 1 tháng qua.
• TTCK Mỹ nghỉ lễ Tổng thống vào thứ Hai (17/2) – Sự kiện đáng chú ý trong tuần 17-21/2 bao gồm: phát biểu của nhiều quan chức FED, biên bản cuộc họp FOMC tháng 1, các dữ liệu thị trường nhà ở tháng 1 và dữ liệu PMI tháng 2 do S&P công bố.

Về VNINDEX: